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《创业投资圣经》-不是来自天堂,但可免你下地狱

2020-06-10 16:58 来源:http://www.15msc.com 栏目:L生活人
《创业投资圣经》-不是来自天堂,但可免你下地狱

创业投资是个失败机率极高的行业,大约 40% 基金最后无法拿回本金,75% 基金连大盘都无法打败。[1] 其背后最主要的原因是投资标的,也就是新创公司,要从 0 到 1、再从 1 到 100,最后成功被併购、IPO,为 VC 股东创造退场,这个过程太长、有太多难以预测的意外。除此之外,新创公司与 VC 之间,充斥着资讯不对称,对事情也没有帮助。

因为资讯不对称,VC 常常投资之后,才发现公司体质跟之前理解的不一样,创业者也常常在接受投资之后,才发现新股东的价值观、可以帮忙的事情,跟预期中有颇大落差。

虽然没有人能减少创业过程的种种不确定,但身为创业者与创投,我们至少可以用最大努力,去消弭彼此间的资讯不对称。

这也是为什幺我们要免费提供 AppWorks Accelerator 创业加速器 的其中一个原因,在六个月的过程中,尽量去提昇创业者对于募资、创投、财务策略与 AppWorks 的理解,来帮助他们在资本上做出更有利的决定。

另一方面,募资实际展开后,你会发现在技术上,也有极大的资讯不对称。创投已经是一个近半世纪的老产业,积累了相当複杂的实作细节,包括投资意向书 、合约 、股权、员工选择权、公司章程等的设计,以及实际打款、注册的注意事项等等。活跃的创投如 AppWorks,由于每年要做 10-15 个投资案,所以对这些细节非常熟悉,但创业者往往是这辈子第一次募资,常常容易觉得自己是谈判桌上的弱势。

也因此,11 年前,当美国创投部落客先驱、Foundry Group 的 Brad Feld 开始在他的网誌上连载 Term Sheet Series,一条条解密投资意向书里各款项背后意涵时,不仅我们这些年轻的 VC 从业人员如获至宝,也让所有创业者突然得到了重要的迷宫地图。

这些内容最后集结成册,变成了 Venture Deals 这本北美创投与创业 CEO 必备的 VC 手册,而我 2010 年回台创办 AppWorks 之后,它自然也成为我们公司同仁必读的书目。但 Venture Deals 毕竟是本英文书籍,更重要的是没有考虑台湾的在地状况,因此我迟迟没有把它推荐给整个创业社群。

这件事到今年终于出现转机,野人出版跟我们接触,说他们计划把这本书翻成繁体中文。我们喜出望外,立刻投入帮忙,协助校对中文翻译,我的合伙人、已经在创投行业任职超过 15 年、处理过上百案件的 Joseph 詹德弘则亲自出马,为这本书的每一章节补充本地观点。

最后这本书被野人命名为《创业投资圣经》,已经在日前正式上市。

我建议所有创业 CEO 都该把它好好读完、融会贯通,这本书或许没办带你上天堂,但绝对可以避免你掉入不必要的融资地狱。

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